Prepararse para la jubilación en un mercado bajista

¿Preparándose para la jubilación? Lo último que usted quiere es ver cómo décadas de ahorros se van por el desagüe en un mercado bajista.

Un mercado bajista puede ser perjudicial si está a pocos años de jubilarse. Lo primero que hay que tener en cuenta es el horizonte temporal y la asignación de activos

Cuando usted está en la Zona de Riesgo para la Jubilación, como yo, lo último que quiere es ver cómo décadas de ahorros se van por el desagüe en un mercado bajista. Con la mayoría de los mercados ya han bajado un 20% en todo el mundo, se podría argumentar que el daño ya está hecho, pero hay un número suficiente de pesimistas que advierten de que el peor de los casos podría estar aún más bajo, ya que se ha producido un descenso de un 50% de un pico a otro, como ocurrió en 2007-2008.

La preservación del capital es el nombre del juego cuando se está cerca o al jubilarse. Recuerde que la definición de la Zona de Riesgo para la Jubilación del profesor de finanzas Moshe Milevsky es la de cinco años antes y cinco años después de la fecha prevista de su jubilación. Estoy cerca de los 63 años y estoy semi-jubilado, así que me tomo en serio los mercados bajistas. Un mercado bajista en esta etapa puede socavar seriamente los planes futuros de uno.

Con la advertencia de que la sincronización del mercado es casi imposible, puedo describir lo que estoy haciendo personalmente. Mucho de lo que sigue le debo a mi propio asesor financiero, quien no desea ser identificado en este artículo.

Usted necesita tratar tanto con carteras registradas como con carteras no registradas y los impuestos deben ser considerados en cualquier acción. La semana pasada, como la mayoría sabe, el Royal Bank of Scotland emitió un polémico llamado a “venderlo todo” que recibió un grado justo de crítica. Yo no iría tan lejos, pero noté en otra parte que el costo de liquidar múltiples acciones individuales en una firma de corretaje de servicio completo podría fácilmente costar miles de dólares.

Por otro lado, si usted es un verdadero indexador de patatas de mesa y tiene una sola ETF de una firma como iShares o Vanguard (vea la próxima edición de la revista y su último paquete de ETF All-Stars), y utiliza una correduría de descuento, su costo total para vender todo puede ser tan pequeño como $10!

En mi caso, supongamos que mi patrimonio se divide a partes iguales entre cuentas registradas y no registradas. Lo primero que hay que tener en cuenta es el horizonte temporal y la asignación de activos. Utilizando la pauta de “la renta fija debería ser tu edad”, debería tener un 62% en renta fija y un 38% en renta variable. Pero sigo trabajando y espero vivir una vida larga y productiva, así que llámalo 5050.

Lógicamente, si usted está sobreponderado en renta variable y ve la necesidad de recortar las velas, el lugar para empezar a vender son las cuentas registradas. Mi asesor sugiere comenzar por vender a los ganadores de su RRSP o TFSA, un proceso que comenzamos en el otoño. ¿He mencionado que es mejor vender cerca de la parte superior que en la parte inferior?

Si planea mantener una mezcla de activos de aproximadamente 5050, y puede conseguirlo vendiendo posiciones registradas, lo ideal sería que se mantuviera al tanto de sus cuentas imponibles, que presumiblemente son acciones: si son acciones de calidad que pagan dividendos, entonces debería preocuparse más por el flujo de efectivo efectivo efectivo efectivo que generan y no debería preocuparse demasiado por la variabilidad en los precios de las acciones subordinadas. De hecho, si ellos bajan y usted reinvierte los dividendos a precios más bajos, esa es una buena manera de crear riqueza si se mantiene en su perspectiva a largo plazo.

Una manera de permanecer invertido en sus cuentas no registradas es “cubrir” sus posiciones. Me han dicho que sólo uno de cada cien usuarios de corredores de bolsa de descuento va a portar ETFs cortos para cubrir carteras, y esto es algo que no se ve demasiado en los medios de comunicación en general. Sin embargo, los boletines especializados de osos notorios han estado recomendando posiciones cortas desde el colapso en agosto pasado.

Si bien ir en corto con ETFs que cubran los amplios mercados de EE.UU. o Canadá (o ambos) puede considerarse una estrategia de alto riesgo, en realidad es menos arriesgado cuando se observa el impacto total en toda la cartera. En este momento estamos entre el 16 y el 13, lo que significa que todavía estamos “arraigados” para que los mercados suban: si los mercados se recuperan, estaremos bajo el agua en las coberturas, pero seguiremos siendo renta variable neta a largo plazo, incluso sin tener en cuenta la red de seguridad de la renta fija.

Pero si lo peor sucede y los mercados sufren un descenso de “triple cascada” a profundidades desconocidas hasta ahora, cada movimiento hacia abajo resultará en un “movimiento hacia arriba” en nuestras posiciones cortas. Lo mismo ocurre con los fondos de lingotes de oro o de metales preciosos si se mueven hacia arriba mientras todo lo demás está cayendo: siempre he mantenido aproximadamente una posición del 10% en metales preciosos de oro como “seguro” contra un choque global.

Si usted decide protegerse total o parcialmente, espere ser aserrado con sierra. Viene con el territorio. Y no intente esto en casa sin la ayuda de un asesor financiero calificado que conozca las opciones, la cobertura y el control de riesgos.

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